隨著新任總統(tǒng)即將在明年1月就職，并有可能對(duì)墨西哥和加拿大實(shí)施高額關(guān)稅政策，市場(chǎng)參與者和行業(yè)分析師普遍認(rèn)為，這種政策變動(dòng)對(duì)再生紙和箱板紙市場(chǎng)產(chǎn)生的影響將是間接的。

11月25日，當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普宣布，將于1月20日上任當(dāng)天，對(duì)加拿大、墨西哥和中國(guó)征收高額關(guān)稅。這一決定引發(fā)了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

大宗商品定價(jià)和分析機(jī)構(gòu) Fastmarkets RISI 的纖維總監(jiān)趙漢娜表示，消費(fèi)品生產(chǎn)商以及中國(guó)的主要出口商和進(jìn)口商“在選舉前就做好了應(yīng)對(duì)這種情況的準(zhǔn)備”。“但選舉結(jié)束后，他們當(dāng)然立即采取了行動(dòng)。”

她說，甚至在威脅增加關(guān)稅之前，中國(guó)和東南亞的主要出口商就開始加快生產(chǎn)速度，以便在特朗普就職典禮前將產(chǎn)品運(yùn)往美國(guó)。與許多包裝行業(yè)一樣，每年第四季度通常較為疲軟，但今年紙質(zhì)包裝（如箱板紙和紙板）的訂單突然增加，以“預(yù)壓”美國(guó)價(jià)格，從而增加了對(duì)廢紙的需求。

同樣，CellMark的新業(yè)務(wù)副總裁詹姆斯·德里科表示，公司在選舉結(jié)果公布后就感受到了市場(chǎng)變化。CellMark是一家大型再生材料經(jīng)紀(jì)公司，主要經(jīng)營(yíng)再生纖維業(yè)務(wù)。德里科指出：“由于海運(yùn)費(fèi)大幅上漲，進(jìn)口到美國(guó)的再生材料或?qū)⑹艿叫玛P(guān)稅政策的影響?！?/p>

對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)，分析師趙女士表示，雖然特朗普上臺(tái)前，中國(guó)對(duì)紙質(zhì)包裝的需求有所增長(zhǎng)，但新關(guān)稅政策可能導(dǎo)致這一需求降溫。“如此高額的關(guān)稅，中國(guó)企業(yè)需要一定時(shí)間來適應(yīng)?！壁w女士補(bǔ)充道，“尤其是對(duì)再生纖維的需求，可能會(huì)大幅下降。”

2018年，中國(guó)實(shí)施了嚴(yán)格的固廢進(jìn)口禁令，也就是我們常說的“國(guó)門利劍”政策。在此之后，印度、東南亞等國(guó)家成為了美國(guó)廢紙的主要出口目的地。這些國(guó)家將回收來的廢紙制成紙漿，然后運(yùn)往中國(guó)進(jìn)行進(jìn)一步的包裝生產(chǎn)。

根據(jù)美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，在2024年的前十個(gè)月里，印度、馬來西亞、泰國(guó)和越南共接收了美國(guó)近40%的廢紙出口。墨西哥占據(jù)了大約15%的份額，而中國(guó)則不到10%。加拿大僅占5%。

“如果中國(guó)對(duì)廢紙的需求下降，那么亞洲其他國(guó)家對(duì)美國(guó)出口的需求也會(huì)隨之減少，這勢(shì)必會(huì)對(duì)美國(guó)的廢紙市場(chǎng)造成沖擊?！狈治鰩熩w漢娜指出。此外，她還提到，如果一些發(fā)展中國(guó)家（如印度、巴西等金磚國(guó)家）開始推行本幣結(jié)算，避開美元，那么對(duì)這些國(guó)家征收關(guān)稅可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)進(jìn)口商品放緩，進(jìn)而進(jìn)一步削弱對(duì)紙質(zhì)包裝的需求。

Fastmarkets RISI經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼北美紙張和包裝總監(jiān)德里克·馬爾伯格也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。他表示，墨西哥的消費(fèi)品制造業(yè)高度依賴美國(guó)市場(chǎng)?！叭绻绹?guó)對(duì)墨西哥商品征收關(guān)稅，那么墨西哥對(duì)美國(guó)進(jìn)口箱板紙的需求也將持續(xù)下降?！?/p>

馬爾伯格強(qiáng)調(diào)，即使沒有額外的報(bào)復(fù)性關(guān)稅，這種趨勢(shì)也會(huì)存在。他指出，2019年，特朗普第一任期內(nèi)貿(mào)易限制的增加導(dǎo)致OCC（舊瓦楞紙箱）價(jià)格下跌，這充分說明了消費(fèi)品制造疲軟對(duì)包裝需求的負(fù)面影響。

“中國(guó)是影響美國(guó)紙價(jià)的重要因素?！瘪R爾伯格表示，“由于美國(guó)每年有大量的廢紙出口，很難完全脫鉤。”但他同時(shí)指出，“雖然可能有一些企業(yè)從中獲利，但總體來看，關(guān)稅通常會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”

馬爾伯格認(rèn)為，對(duì)墨西哥和加拿大征收關(guān)稅可能會(huì)在短期內(nèi)為美國(guó)的包裝制造商帶來一些益處。這是因?yàn)?，美?guó)是全球主要的食品生產(chǎn)國(guó)，對(duì)瓦楞紙板的需求量很大。因此，即使部分海外需求減少，國(guó)內(nèi)的食品加工行業(yè)也能在一定程度上彌補(bǔ)這一損失，從而增加對(duì)OCC（舊瓦楞紙箱）的需求。

然而，馬爾伯格也強(qiáng)調(diào)，如果整體經(jīng)濟(jì)受到較大沖擊，這種國(guó)內(nèi)需求的增長(zhǎng)可能不足以抵消關(guān)稅帶來的負(fù)面影響。他認(rèn)為，OCC的需求和價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)下滑。

2025年初，多家紙包裝生產(chǎn)商宣布了漲價(jià)計(jì)劃。然而，馬爾伯格認(rèn)為，實(shí)施關(guān)稅不太可能導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)這些漲價(jià)更加敏感。他解釋說：“美國(guó)和加拿大之間的箱板紙貿(mào)易基本處于平衡狀態(tài)，美國(guó)向加拿大出口的箱板紙數(shù)量與從加拿大進(jìn)口的數(shù)量相當(dāng)。”因此，他認(rèn)為：“除非加拿大、墨西哥或中國(guó)的箱板紙對(duì)美國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)起到?jīng)Q定性作用，否則關(guān)稅對(duì)價(jià)格上漲的影響將十分有限?！?/p>

同樣，荷蘭合作研究公司在12月的北美箱板紙季度報(bào)告中預(yù)測(cè)，到2026年9月，箱板紙價(jià)格將出現(xiàn)11.4%的年增長(zhǎng)率。報(bào)告指出，這一預(yù)測(cè)主要受到行業(yè)整體表現(xiàn)良好和通脹預(yù)期上升的共同推動(dòng)。

荷蘭合作銀行研究部門的報(bào)告顯示，42磅未漂白牛卡紙的價(jià)格有望達(dá)到每噸1100美元，再生?？埖膬r(jià)格也將緊隨其后。這一預(yù)測(cè)與近期各等級(jí)箱板紙每噸60-80美元的漲價(jià)幅度基本一致。

報(bào)告作者指出：“隨著箱板紙生產(chǎn)商不斷整合，行業(yè)集中度提高，它們的定價(jià)能力也將隨之增強(qiáng)?！?/p>

德里克對(duì)此表示認(rèn)同。他認(rèn)為，雖然短期內(nèi)，合同中已約定的再生材料價(jià)格不會(huì)受到太大影響，但隨著合同到期，企業(yè)利潤(rùn)率可能會(huì)面臨下滑的壓力。此外，進(jìn)出口手續(xù)的繁瑣化以及由此帶來的成本增加也將進(jìn)一步擠壓利潤(rùn)空間。

不過，德里克對(duì)未來仍然持樂觀態(tài)度。他認(rèn)為，加拿大和墨西哥不太可能采取報(bào)復(fù)性的關(guān)稅措施，因?yàn)楹Ｍ饪蛻魧?duì)這些材料的需求依然存在。他強(qiáng)調(diào)：“征收關(guān)稅并不能提高回收率，也不能創(chuàng)造更多的回收就業(yè)崗位。”

正如回收材料經(jīng)紀(jì)公司黑橋投資的回收高級(jí)總監(jiān)克里斯·戈格爾所說：“未來的發(fā)展充滿了不確定性，我們很難預(yù)測(cè)具體會(huì)發(fā)生什么。雖然如此，我們也不能對(duì)此掉以輕心。”

德里克也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。他說：“在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，制定計(jì)劃非常困難。特朗普的政策變幻莫測(cè)，我們很難預(yù)測(cè)他的下一步行動(dòng)。盡管我們不希望關(guān)稅對(duì)行業(yè)造成負(fù)面影響，但我們必須做好應(yīng)對(duì)的準(zhǔn)備?！?/p>