國內(nèi)瓦楞紙行業(yè)產(chǎn)能仍處在高速擴(kuò)產(chǎn)周期，生產(chǎn)能力持續(xù)提升。從近五年行業(yè)發(fā)展的情況來看，盡管2020-2021年受到多種因素的影響，導(dǎo)致產(chǎn)能出現(xiàn)負(fù)增長，但隨著我國運(yùn)營環(huán)境的逐步開放，規(guī)模紙廠林漿紙一體化布局逐步投產(chǎn)，瓦楞紙行業(yè)的產(chǎn)能呈現(xiàn)增漲趨勢。近五年瓦楞紙行業(yè)的產(chǎn)能復(fù)合增長率為2.70%。截至2023年11月底，我國瓦楞紙的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到3558萬噸，創(chuàng)下了近十年來最高水平。
瓦楞紙產(chǎn)能主要集中在沿海地區(qū)和部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的內(nèi)陸地區(qū)，而欠發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)能相對較少。近年來，隨著瓦楞紙產(chǎn)能持續(xù)增長，部分規(guī)模紙廠在湖北、吉林、廣西等地區(qū)加大產(chǎn)能投放，這一趨勢也引發(fā)了區(qū)域產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的變化。截至2023年11月底，華東、華南、華中三區(qū)產(chǎn)能占到全國總產(chǎn)能的76.42%，其中華東產(chǎn)能占比36.34%，成為瓦楞紙全國最大的產(chǎn)區(qū)。華南、華中分別以23.61%和16.47%位列二、三位。隨著新產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)，瓦楞紙市場的供應(yīng)量繼續(xù)增加，而淘汰低效產(chǎn)能的速度相對較慢，導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)供需壓力增大，競爭變得更加激烈。
從全國范圍來看，瓦楞紙產(chǎn)能廣泛分布于22個省份、直轄市及自治區(qū)。其中，廣東、山東、江蘇、湖北和浙江位列產(chǎn)能前五，2023年合計(jì)產(chǎn)能占比高達(dá)58.71%。這些地區(qū)具有便利的原料供應(yīng)、完善的基礎(chǔ)設(shè)施和交通條件，以及龐大的終端消費(fèi)市場。
2023年，廣東省的瓦楞紙產(chǎn)能達(dá)到626萬噸，位居榜首，占比達(dá)17.60%。山東省和江蘇省產(chǎn)能分別為408萬噸和404萬噸，占全國總產(chǎn)能的11.47%和11.35%。瓦楞紙行業(yè)產(chǎn)能分布較為分散，2023年CR4產(chǎn)能集中度為20.87%。山東、湖北、河南等地區(qū)仍計(jì)劃增加新產(chǎn)能，這將帶來供應(yīng)增長和結(jié)構(gòu)布局的變化，貨源流向也可能有所調(diào)整，從而影響競爭格局。
瓦楞紙產(chǎn)能增長主要源于兩個方面。一方面，大型紙廠的產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大，在產(chǎn)業(yè)布局、行業(yè)規(guī)模和品牌等方面具有顯著優(yōu)勢。另一方面，中小紙廠為了提升競爭力，通過增加產(chǎn)能和技改原有產(chǎn)線等方式，也在提升產(chǎn)能。然而，在2023年行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)增長的大背景下，瓦楞紙行業(yè)面臨利潤率普遍偏低以及產(chǎn)品同質(zhì)化導(dǎo)致的競爭加劇壓力。特別是在需求增速放緩的情況下，國內(nèi)瓦楞紙供應(yīng)的增長利空因素愈發(fā)明顯。
根據(jù)卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)監(jiān)測，我國瓦楞紙單套規(guī)模能力呈現(xiàn)出持續(xù)上升的趨勢。從上一輪的擴(kuò)能高峰期的普遍單套規(guī)模10萬噸/年，而在2023年新投產(chǎn)裝置中，單條產(chǎn)線產(chǎn)能已經(jīng)增長到15-30萬噸/年。截止到2023年11月，瓦楞紙統(tǒng)計(jì)樣本企業(yè)148家企業(yè)當(dāng)中（規(guī)模紙廠按各基地產(chǎn)能單獨(dú)統(tǒng)計(jì)），產(chǎn)能達(dá)到100萬噸以上的企業(yè)僅有3家，占樣本企業(yè)總數(shù)的2.03%。產(chǎn)能位于50萬噸-100萬噸之間的企業(yè)有6家，占樣本總量的4.05%。而產(chǎn)能低于20萬噸的企業(yè)數(shù)量則達(dá)到46.62%，成為占比最大的區(qū)間。由此可見，瓦楞紙行業(yè)產(chǎn)能集中度較低，區(qū)域性競爭格局凸顯。
綜合來看，隨著瓦楞紙行業(yè)產(chǎn)能快速增長，區(qū)域間供應(yīng)格局亦出現(xiàn)新的變化。當(dāng)前，瓦楞紙行業(yè)產(chǎn)能多數(shù)集中在20萬噸以下區(qū)間，規(guī)模較小的企業(yè)憑借較低價(jià)格和本地訂單優(yōu)勢，短期內(nèi)將在市場中占據(jù)一定份額。然而，隨著規(guī)模紙廠產(chǎn)能增速逐漸放緩，新增產(chǎn)能主要集中在區(qū)域性中型紙廠，預(yù)計(jì)未來50萬噸-100萬噸之間產(chǎn)能將繼續(xù)增長，這將進(jìn)一步加劇行業(yè)競爭。
瓦楞紙產(chǎn)能主要集中在沿海地區(qū)和部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的內(nèi)陸地區(qū)，而欠發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)能相對較少。近年來，隨著瓦楞紙產(chǎn)能持續(xù)增長，部分規(guī)模紙廠在湖北、吉林、廣西等地區(qū)加大產(chǎn)能投放，這一趨勢也引發(fā)了區(qū)域產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的變化。截至2023年11月底，華東、華南、華中三區(qū)產(chǎn)能占到全國總產(chǎn)能的76.42%，其中華東產(chǎn)能占比36.34%，成為瓦楞紙全國最大的產(chǎn)區(qū)。華南、華中分別以23.61%和16.47%位列二、三位。隨著新產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)，瓦楞紙市場的供應(yīng)量繼續(xù)增加，而淘汰低效產(chǎn)能的速度相對較慢，導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)供需壓力增大，競爭變得更加激烈。
從全國范圍來看，瓦楞紙產(chǎn)能廣泛分布于22個省份、直轄市及自治區(qū)。其中，廣東、山東、江蘇、湖北和浙江位列產(chǎn)能前五，2023年合計(jì)產(chǎn)能占比高達(dá)58.71%。這些地區(qū)具有便利的原料供應(yīng)、完善的基礎(chǔ)設(shè)施和交通條件，以及龐大的終端消費(fèi)市場。
2023年，廣東省的瓦楞紙產(chǎn)能達(dá)到626萬噸，位居榜首，占比達(dá)17.60%。山東省和江蘇省產(chǎn)能分別為408萬噸和404萬噸，占全國總產(chǎn)能的11.47%和11.35%。瓦楞紙行業(yè)產(chǎn)能分布較為分散，2023年CR4產(chǎn)能集中度為20.87%。山東、湖北、河南等地區(qū)仍計(jì)劃增加新產(chǎn)能，這將帶來供應(yīng)增長和結(jié)構(gòu)布局的變化，貨源流向也可能有所調(diào)整，從而影響競爭格局。
瓦楞紙產(chǎn)能增長主要源于兩個方面。一方面，大型紙廠的產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大，在產(chǎn)業(yè)布局、行業(yè)規(guī)模和品牌等方面具有顯著優(yōu)勢。另一方面，中小紙廠為了提升競爭力，通過增加產(chǎn)能和技改原有產(chǎn)線等方式，也在提升產(chǎn)能。然而，在2023年行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)增長的大背景下，瓦楞紙行業(yè)面臨利潤率普遍偏低以及產(chǎn)品同質(zhì)化導(dǎo)致的競爭加劇壓力。特別是在需求增速放緩的情況下，國內(nèi)瓦楞紙供應(yīng)的增長利空因素愈發(fā)明顯。
根據(jù)卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)監(jiān)測，我國瓦楞紙單套規(guī)模能力呈現(xiàn)出持續(xù)上升的趨勢。從上一輪的擴(kuò)能高峰期的普遍單套規(guī)模10萬噸/年，而在2023年新投產(chǎn)裝置中，單條產(chǎn)線產(chǎn)能已經(jīng)增長到15-30萬噸/年。截止到2023年11月，瓦楞紙統(tǒng)計(jì)樣本企業(yè)148家企業(yè)當(dāng)中（規(guī)模紙廠按各基地產(chǎn)能單獨(dú)統(tǒng)計(jì)），產(chǎn)能達(dá)到100萬噸以上的企業(yè)僅有3家，占樣本企業(yè)總數(shù)的2.03%。產(chǎn)能位于50萬噸-100萬噸之間的企業(yè)有6家，占樣本總量的4.05%。而產(chǎn)能低于20萬噸的企業(yè)數(shù)量則達(dá)到46.62%，成為占比最大的區(qū)間。由此可見，瓦楞紙行業(yè)產(chǎn)能集中度較低，區(qū)域性競爭格局凸顯。
綜合來看，隨著瓦楞紙行業(yè)產(chǎn)能快速增長，區(qū)域間供應(yīng)格局亦出現(xiàn)新的變化。當(dāng)前，瓦楞紙行業(yè)產(chǎn)能多數(shù)集中在20萬噸以下區(qū)間，規(guī)模較小的企業(yè)憑借較低價(jià)格和本地訂單優(yōu)勢，短期內(nèi)將在市場中占據(jù)一定份額。然而，隨著規(guī)模紙廠產(chǎn)能增速逐漸放緩，新增產(chǎn)能主要集中在區(qū)域性中型紙廠，預(yù)計(jì)未來50萬噸-100萬噸之間產(chǎn)能將繼續(xù)增長，這將進(jìn)一步加劇行業(yè)競爭。
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