根據國務院關稅稅則委員會最新公告，2023年1月1日起，我國將對1020項商品實施低于最惠國稅率的進口暫定稅率，其中再生箱板紙以及瓦楞原紙將實施零關稅。預計2023年進口紙數量或有所增加，國內原紙與進口紙博弈將愈加明顯。

2022年進口紙數量同比明顯減少，據海關相關數據顯示：2022年1-11月份瓦楞紙累計進口數量219.94萬噸，同比減少21.53%。2022年1-11月份箱板紙累計進口數量約320.58萬噸，同比減少11.27%。主要原因有以下幾個方面：1.國內需求偏弱，市場供大于求格局明顯，對進口紙需求減弱；2.國內相關瓦楞及箱板紙價格呈現震蕩下滑走勢，且人民幣匯率變化明顯，整體市場套利空間收窄，國內業者進口積極性減弱。

從長周期來看，2018-2022年中國瓦楞及箱板紙總進口量呈現先增后減趨勢，進口依存度也呈現先增后降的趨勢。其中變化最為明顯的是2020年，瓦楞紙與箱板紙進口量達到近五年高值800萬噸，進口依存度分別達到15.91%與13.42%。


進口關稅調整 后續國內原紙與海外進口紙博弈趨強

2020年進口量有較明顯提升，主要由于受到不確定因素影響，一季度國內紙廠開工負荷偏低，供應明顯偏緊，國內紙價上漲明顯，國內外原紙套利空間打開。其次，面臨廢紙零進口政策的實施、優質長纖維將面臨短缺的現實，國內對于含有優質纖維進口紙的進口熱情也有明顯提高。進口紙作為國內原紙的補充，2020年瓦楞及箱板紙進口量大幅增加，進口總量達到800萬噸，占國內總供應的比例從2019年的6.02%提升至13.51%。

國內目前比較主流的進口紙來自美國、歐洲某國、東南亞地區等。其中東南亞地區進口的箱板紙與瓦楞紙較多，且箱板紙多屬于再生級別。而本次調整的關稅主要是瓦楞紙與再生箱板紙，因此本次調整多影響來自東南亞地區的進口紙。

從上游原料來看，受到固廢零進口政策影響，國內2021年開始實現了進口廢紙歸零的目標，而這部分外廢大部分都流入了東南亞地區。近期東南亞地區廢紙價格也呈現弱勢，美廢價格在170-175美元/噸，再生漿320美元/噸左右，當地原紙成本下降。所以進口紙與國內原紙相比，仍有一定的套利空間。加之近期在相關關稅政策的影響下，進口紙的預訂出現一波小熱潮。

但從整年來看，雖然預期2023年進口量或有增加，國內原紙與進口紙博弈趨強。但預計進口紙對國內沖擊仍然相對有限。原因主要有以下幾個方面：

進口紙產能偏小，影響有限

東南亞地區與中國相比，產能仍然較小。據卓創資訊數據顯示，截至2022年底，中國瓦楞紙及箱板紙產能為7660萬噸左右，單個國內規模紙廠產能超過1000萬噸。而東南亞地區多為中小規模紙廠，產能多為幾十萬的小產能，且設備相對落后。

國外紙廠定價靈活

對標國內市場，針對關稅調整所多出來的這部分價格空間，不排除國外廠商會進行漲價的操作來提高利潤。此外，如果國內需求向好，國內紙價走高，進口紙價格或也將對標國內市場行情，進行價格調整，屆時套利空間收窄。

國內目前供大于求的格局較為明顯

2022年受到需求清淡的影響，整體價格弱勢下行。市場對于進口紙的熱情也不高。如果今年需求轉好，進口紙在性價比存在優勢的情況下，進口量或有增加；但是如果今年需求持續疲弱，則預計進口量也將增加有限。

綜合以上，關稅調整后進口紙對國內原紙形成一定沖擊。但是在國內產能偏大的情況下，外部補充供應量仍難以對國內供應構成大的影響。