卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月底250-400g平張白卡紙市場均價9821元/噸，較月初約上漲12%，同比上漲62%。

白卡紙市場這波上漲行情從2020年6月開始一直延續(xù)至今，較去年6月初價格已經(jīng)累計漲幅接近90%。白卡紙價格上漲的原因主要由以下原因：

01供應無壓力，紙廠提價堅決

因疫情而滯后的市場需求開始釋放，疊加企業(yè)的協(xié)同操作，去年下半年開始市場開啟上漲模式。買漲不買跌心理影響，以及貿(mào)易商低價惜售，市場價格持續(xù)跟漲，加之個別紙機輪停，紙廠庫存維持良好狀態(tài)。即使春節(jié)假期后，紙廠庫存依然不大，普遍低于往年水平。

02漿成本上漲，支撐紙價上行

從白卡紙主要原料成本來看，紙價與漿價走勢相關性較明顯，尤其是從去年11月份以來，兩者均呈現(xiàn)出同步上漲。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，白卡紙木漿成本由2020年11月初的2835元/噸左右上漲至3月份初的最高位4336元/噸，漲幅約53%。紙價與漿價上漲互相推動。

03政策利好，白卡紙需求空間打開

2020年1月，國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《關于進一步加強塑料污染治理的意見》，“禁塑令”再度升級，“紙代塑”給造紙行業(yè)帶來新的機遇。食品包裝、餐飲包裝塑料制品用量的減少，給食品卡、吸管原紙、紙杯原紙等產(chǎn)品的需求帶來增長空間。據(jù)悉目前國內(nèi)紙企社會卡、食品卡及紙杯原紙等紙種是可以經(jīng)過調(diào)節(jié)產(chǎn)線切換生產(chǎn)的，政策面的利好將帶動市場需求，提升行業(yè)產(chǎn)能利用率，未來市場供應面存在趨緊預期。

04白卡紙產(chǎn)能集中度高，話語權較強

國內(nèi)白卡紙市場經(jīng)過多年的整合，已經(jīng)處于較為成熟階段。基于資金、技術等壁壘，市場新進入者門檻較高，市場品牌化效應明顯，目前頭部企業(yè)市場占有率高，話語權較強。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，社卡方面前四家企業(yè)產(chǎn)能占比已占到全國的90%左右，且為漿紙一體化大型企業(yè)，成本、營銷管控等方面具有較強的優(yōu)勢。

再者，禁廢令、浙江富陽白板紙產(chǎn)能騰退因素為白卡紙?zhí)娲装寮埓蜷_通道。規(guī)模紙廠轉移產(chǎn)能，社卡供應端有一定收緊。以200g高松厚云帆替代250g地龍白板紙為例，假設小紙盒尺寸10*10cm，對應紙張成本如下：

從當前市場定位來看，云帆具有微小的價格優(yōu)勢。另據(jù)客戶反映，在加工過程中，白卡紙可以省掉塑膜費用，而且白卡紙印刷效果更佳。可以看出低端白卡紙?zhí)娲装寮埦哂幸欢ǔ杀緝?yōu)勢，在部分市場可達到較好的替代作用，進而拓寬了白卡紙的需求空間。

國內(nèi)白卡紙市場能否繼續(xù)走高，需考慮目前市場的利好及利空因素。

利好：

1、供應端，短期內(nèi)產(chǎn)線穩(wěn)定，紙廠庫存壓力不大，6月份寧波中華60萬噸產(chǎn)能遷移國外，利于價格的進一步提漲。

2、下游部分貿(mào)易商庫存有一定消化，印刷廠及包裝廠常備庫存不多，近期隨用隨補，后期市場仍存在剛性需求。

3、紙漿價格高位震蕩調(diào)整，原料成本支撐點尚存。

4、其他紙種，生活用紙、文化紙廠計劃進一步提漲，牛皮紙、熱敏紙等也已發(fā)布漲價通知，紙張市場的提漲不斷，帶動市場氣氛。

利空：

1、4月份進入理論淡季，市場訂單或不理想。

2、紙價攀升至高位，客戶資金承壓，備貨積極性不高，操作謹慎。

3、市場出貨減緩，紙廠庫存有增加壓力。

4、原料端紙漿出現(xiàn)松動，增加市場觀望心態(tài)，紙張市場部分業(yè)者信心下滑。

卓創(chuàng)資訊分析，白卡紙市場供需兩端平衡局面尚可維持，紙廠后期提價態(tài)度逐步明朗，將帶動社會庫存的流通。受需求端壓制，市場繼續(xù)上行存有一定壓力，但大盤商高價庫存將逐步釋放，帶動市場高價成交范圍擴大，低價隨著前期庫存的消化而逐步減少。經(jīng)過大半年的持續(xù)上漲后，白卡紙市場短期盤整實屬正常。二季度市場供應量減少，紙廠仍存在促漲意向，但市場走勢的關鍵影響因素或偏向于需求端，供需博弈下還需看原料端以及紙廠的協(xié)同效果。

隨著后疫情時代國內(nèi)經(jīng)濟的恢復及發(fā)展，消費升級持續(xù)進行，紙包裝的需求量將保持增長，尤其是在以紙代塑的理念下，預計未來2-4年市場將釋放百萬噸級的市場需求。后期需關注政策紅利對市場需求的實際影響。