2021年1-2月份，國內廢舊黃板紙呈單邊上漲的格局。進入3月份后，廢紙價格出現了一波快速回落。

據卓創資訊數據監測，截至3月26日全國廢舊黃板紙均價為2332元/噸，基本回吐了1-2月份的漲幅。3月份下跌以來，較月初2528元/噸的價格，跌幅已達7.75%。

一、影響廢舊黃板紙價格上漲的原因分析

1.進入2021年后，國內外廢進口全面禁止，市場對國內廢紙供應緊張的預期加強。

2.1月份，國內公共衛生事件再度爆發。由于很多地區實施了嚴格的管制措施，導致廢紙供應受限。同時部分地區紙企停產，也加大了市場對成品紙供應的擔憂。此外，由于全球航運緊張，成品紙進口放緩，也給了國內成品紙一定的價格支撐。市場呈現出廢紙、成品紙價格共振上揚的格局。

3.從需求面看。受公共衛生事件影響，國內成品紙需求受到一定抑制。不過，國內商品出口較好，對成品紙形成較強的拉動。

4.金融方面的影響。春節過后，在全球公共衛生事件得到了較好控制，美聯儲繼續向市場釋放流動性，及美國1.9萬億財政刺激的提振下，全球通脹預期加強，大宗商品價格快速上漲。國內紙漿期貨持續走高，也加大了市場對造紙產品看漲預期，進一步推漲了廢舊黃板紙價格。

二、3月初以來國內廢舊黃板紙價格下跌分析

1.春節后，隨著國內公共衛生事件影響消退影響，此前積壓的社會庫存大量涌現，還有節后廢紙供應相對充裕，紙企到貨量大幅增加。

2.成品紙需求跟進乏力。一方面，國內成品紙價格在持續推漲后，抑制了下游的備貨需求，紙企出貨放緩。另一方面，國內消費不及預期，還有國內商品出口也出現了一定程度的回落，紙企訂單減少。

3.市場擔心通脹預期增強，將導致全球主要央行收緊貨幣，造成了金融市場的動蕩，大宗商品價格也出現回落，紙漿期貨上漲乏力，市場投機氛圍減弱。

三、后市預測

整體來看，在外廢全面禁止進口，且其它替代原料相對有限的情況下，2021年國內廢紙供應還是呈偏緊的格局。近期價格的回落，主要是對前期市場炒作的一個回歸。

卓創認為，全球及中國經濟復蘇還將持續。在歐美公共衛生事件得到控制的初期，市場對政策的敏感度較強，加大了商品的波動。不過政策寬松預期仍難證偽，將繼續對商品價格形成支撐。

預計近期國內廢紙價格回調后，后期或進入震蕩調整的格局。由于4-6月份，是國內成品紙的消費淡季，廢紙價格上漲的動能有限。預計下半年是國內成品紙需求旺季，且外廢禁止進口的效應將更加凸顯，國內廢紙價格重心還將繼續上移。